PBR(주가순자산비율)이란? 저평가 주식 찾는 법
PER이 기업의 ‘이익’ 대비 주가 수준을 보여주는 지표라면, PBR은 기업의 ‘자산’ 대비 주가 수준을 판단하는 지표입니다. 즉, 이 회사의 실제 가치(순자산)에 비해 현재 주가가 비싼지, 싼지를 알려주는
‘가치투자자의 나침반’
이라고 할 수 있어요.
1. PBR의 정의
PBR (Price to Book Ratio)는 주가순자산비율로, 다음과 같이 계산됩니다.
PBR = 주가 ÷ 주당순자산(BPS)
또는
PBR = 시가총액 ÷ 자본총계
예를 들어, 한 기업의 주가가 5,000원이고, 주당 순자산(BPS)이 10,000원이라면,
PBR = 0.5
이 말은 "회사의 순자산 대비 주가가 절반 수준으로 거래되고 있다"는 의미입니다
2. PBR이 낮으면 무조건 좋은 걸까?
PBR이 1 미만이라면, 이론적으로 기업의 청산 가치보다도 주가가 낮은 상태입니다. 즉, 자산가치보다 싸게 거래되고 있으니 저평가된 종목처럼 보일 수 있어요.
하지만!
- 기업의 수익성이 낮거나
- 산업이 쇠퇴 중이거나
- 미래 성장성이 부족한 경우
→ 시장은 그만한 이유로 저평가하고 있을 수 있습니다.
💡 Tip: PBR은 반드시 ROE와 함께 해석해야 정확한 의미를 알 수 있어요!
3. PBR 해석 예시
- PBR 1 이상: 시장에서 자산가치보다 높게 평가
- PBR 1 이하: 자산보다 낮은 가격에 거래. ‘잠자는 가치주’일 수 있음
- PBR 0.3~0.5: 극단적인 저평가 상태 → 단, 기업이 부실할 가능성도 높음
📊 업종별 평균 PBR 예시
- 은행·보험 등 전통 가치 업종: 0.3~0.8
- 성장주 중심 업종(IT, 바이오): 2~10 이상
4. PBR 활용 투자 팁
- ① PBR 낮고 ROE 높은 기업: 진짜 저평가 우량주 가능성
- ② 업황이 좋아지고 있는 가치주: 턴어라운드 종목 가능성
- ③ 장기 보유 시, 기업 정상화와 함께 PBR도 정상화되는 경우 수익 가능성 ↑
5. PER vs PBR – 언제 무엇을 봐야 할까?
| 구분 | PER | PBR |
|---|---|---|
| 기준 | 이익 | 자산 |
| 활용 | 수익성 중심 분석 | 청산 가치 또는 안전성 분석 |
| 추천 업종 | 성장주, 실적 우량주 | 가치주, 금융주 |
📍 마무리하며
PBR은 단순한 숫자가 아니라, 시장이 그 회사를 얼마나 신뢰하고 있는지 보여주는 지표입니다. PER이 수익성과 관련됐다면, PBR은 안전성과 가치에 더 가까운 개념입니다.